DAL’de Nelere Bakmalı?
İçindekiler
Önemli Çıkarımlar
- Analistler, 2021 mali yılının ikinci çeyreğinde düzeltilmiş EPS’nin 1.61$’a karşılık -1.07$ olacağını tahmin ediyor.
- Yük faktörünün önemli ölçüde YOY artması bekleniyor.
- Gelirin, en az Q3 FY 2019’dan bu yana en yüksek seviyesinde olması bekleniyor.
Delta Air Lines Inc. (DAL), COVID-19 pandemisinin sektörü ciddi şekilde kesintiye uğratmasının ardından son çeyreklerde yolcu seyahati ve gelirlerinde önemli bir toparlanma gördü. Ancak havayolu şimdi toparlanmayla ilgili yeni zorluklarla boğuşuyor. Delta, kötü hava koşulları, işçi devamsızlıkları ve diğer operasyonel sorunlar nedeniyle bu yaz boyunca birkaç hafta boyunca günde yaklaşık 100 uçuşu kesmek zorunda kaldı. Diğer ABD havayolları da artan talebi ülke çapındaki pilot sıkıntısıyla dengeledikleri için kapasitelerini düşürdüler.
Şirket 13 Temmuz 2022’de Q2 FY 2022 için kazanç bildirdiğinde, yatırımcılar Delta’nın mali durumunun bu zorluklar arasında nasıl ilerlediğini görmek isteyecekler. 2. çeyrek için analistler, şirketin 2019 yılının 4. çeyreğinden bu yana en yüksek düzeltilmiş hisse başına kazancını (EPS) yayınlayacağını tahmin ediyor. Gelirin de 2019 yılının 3. çeyreğinden bu yana en yüksek olması bekleniyor.
Yatırımcılar ayrıca, ücretli yolcu koltuk kapasitesinin yüzde kaçının doldurulduğunu ölçmek için havayolu şirketleri tarafından kullanılan önemli bir ölçüt olan Delta’nın yük faktörüne de odaklanacaklar. Analistler, taşıyıcının yük faktörünün %85,3’e yükseleceğini tahmin ediyor; bu, 2021 mali yılının ikinci çeyreğindeki en düşük seviyelerinden çarpıcı bir gelişme ve kabaca pandemi öncesi yıllık yük faktörleriyle aynı doğrultuda: 2017, 2018 ve 2019 mali yılında.
Delta hisseleri geçtiğimiz yıl piyasada düşük performans gösterdi. Şirketin hisseleri bu dönemde, Eylül ve Kasım 2021 başlarında ve yeni yılda da dahil olmak üzere çok sayıda ilerleme kaydetti. Ancak bunların her birini dik geri çekilmeler izledi. En keskin düşüşler Şubat ayının ikinci yarısından 2022 Mart ayının başlarına kadar ve en son olarak Haziran ayında gerçekleşti. Bu yazı itibariyle, Delta, S&P 500’ün -%12,1’inin altında, %-26.7’lik 1 yıllık takip eden toplam getiri sağladı.
Kaynak: TradingView.
Delta Air Lines Kazanç Geçmişi
Delta’nın düzeltilmiş EPS’si, son birkaç yılda pandemi ile ilgili seyahat kesintilerinden önemli ölçüde etkilendi. Şirket, 2020 yılının ilk çeyreğinden 2021 yılının ikinci çeyreğine kadar altı düz çeyrek için hisse başına düzeltilmiş zarar açıkladı. Delta daha sonra, düzeltilmiş EPS ile ölçüldüğü üzere, 2021 mali yılının son iki çeyreğinde mütevazı bir kâr, ardından yılın ilk çeyreğinde bir zarar bildirdi. bu yıl. Q2 FY 2022 için analistler, şirketin düzeltilmiş EPS’yi 1.61 $ olarak rapor etmesini bekliyorlar. Bu, pandemi öncesi seviyelerin oldukça altında olmasına rağmen, 2019 FY 2019’dan bu yana en büyük rakam olacak.
Delta’nın geliri de pandemi nedeniyle önemli ölçüde azaldı. Gelir, 2019 mali yılının üçüncü çeyreğinde 12.6 milyar dolardan 2020 mali yılının ikinci çeyreğinde 1.5 milyar dolara kadar düştü. O zamandan beri şirketin geliri kademeli olarak arttı. 2021 mali yılının ikinci çeyreğinde 7,1 milyar dolara ulaştı ve 2022 mali yılının ilk çeyreğine kadar son üç çeyreğin her birinde 9,2 milyar ila 9,5 milyar dolar arasına yükseldi. Analistler, bu yılın ikinci çeyreği için Delta’nın 13.1 milyar dolar gelir elde edeceğini tahmin ediyor. pandemi öncesinden bu yana en güçlü üç aylık gelir.
| Delta Anahtar İstatistikleri | |||
|---|---|---|---|
| Q2 FY 2022 için tahmin | 2021 Mali Yılı 2. Çeyrek | 2020 Mali Yılı 2. Çeyrek | |
| Hisse Başına Düzeltilmiş Kazanç ($) | 1.61 | -1.07 | -4.43 |
| Gelir ($B) | 13.1 | 7.1 | 1.5 |
| Yük faktörü (%) | 85.3 | 68.6 | 34.2 |
Kaynak: Görünür Alfa
Anahtar Metrik
Yukarıda bahsedildiği gibi, yatırımcılar ayrıca, bir taşıyıcının ödeme yapan yolcularla dolu mevcut koltuklarının yüzdesini gösteren önemli bir metrik olan Delta’nın yük faktörüne odaklanacaklar. Düşük yük faktörünün aksine yüksek bir yük faktörü, koltukların yüksek bir yüzdesinin yolcular tarafından işgal edildiğini gösterir. Bir uçağı uçuşa göndermenin maliyeti, ister 50 ister 100 kişi olsun, nispeten aynı olduğundan, havayollarının daha fazla bilet satarak mümkün olduğunca çok koltuk doldurmaya yönelik güçlü bir teşviki vardır. Daha yüksek yük faktörleri, bir havayolunun sabit maliyetlerinin daha fazla sayıda yolcuya yayılması ve havayolunu daha karlı hale getirmesi anlamına gelir. Pandemi, hava yolculuğunda bir azalmaya yol açarak, düşen yük faktörleri ve gelirler arasında havayollarını yüksek sabit maliyetlerle baş başa bıraktı ve bunların birleşimi büyük kayıplara neden oldu. Seyahat talebi toparlanırken, yüksek yakıt fiyatları ve enflasyon birçok havayolunu bilet fiyatlarını da artırmaya zorladı.
2018 mali yılında ve 2019 mali yılında, Delta’nın yıllık yük faktörü sırasıyla %85,5 ve %86,3 olmuştur. Pandeminin başlarında düştü ve 2020 mali yılının ikinci çeyreğinde %34,2’lik düşük bir seviyeye ulaştı. Delta’nın yük faktörü o zamandan beri kademeli olarak arttı ve 2021 mali yılının üçüncü çeyreğinde %79,6’ya yükseldi, ancak yine de pandemi öncesi seviyelerin altında. Bu yakında değişebilir. Analistler, 2. çeyrek için Delta’nın %85,3’lük bir yük faktörü bildireceğini tahmin ediyor. Bu, birkaç yıl içindeki en yüksek yük faktörü olacak ve Delta’nın işinin tam iyileşme yolunda olduğunun bir işareti olacaktır.